安防龙头海康威视业绩首现“双降”,全年会如何?

2020-04-28 16:02:50 来源:界面新闻

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尽管过去的一年里,海康威视(002415.SZ)在内外部环境中遭遇了许多变数和挑战,但公司仍交出了一份差强人意的“成绩单”。

数据显示,2019年,海康威视实现营业收入576.58亿元,同比增长15.69%;归属于上市公司股东的净利润为124.15亿元,同比增长9.36%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利7元(含税),不送红股,不以资本公积转增股本。

同时,海康威视披露,拟将子公司萤石网络分拆至深交所上市。《关于授权公司经营层启动分拆子公司境内上市前期筹备工作的议案》已获董事会审议通过。

关于萤石网络分拆上市的计划,海康威视向界面新闻表示,“暂时没有更多的信息披露”。不过,界面新闻记者注意到,海康威视在2017年年报中已经将萤石业务的收入单列,萤石互联网业务聚焦于智能家居业务,2018年该业务的营收超过16亿元人民币。

2020年一季度,受疫情影响,公司营收和净利润出现上市以来的首次“双降”。报告期内,公司实现营业收入94.29亿元,同比下降5.17%;实现归属上市公司股东的净利润14.96亿元,同比下降2.59%。多家券商研报认为,考虑到疫情从一月末开始严重影响经济,公司一季度业绩虽然同比下滑,但实际业绩已超出市场预期。

“实体清单”对业绩造成一定影响

2019年,受中美贸易摩擦影响,美国商务部将包括海康威视在内的多家公司列入实体清单;同时国内宏观经济下行,导致行业需求不足,以上因素对公司业绩短期内造成一定影响。

相对于公司在过去几年间营收平均增速在40%,净利平均增速达20%以上,2019年的业绩增速有所放缓。

海康威视方面表示,“从收入增速和净利润增速来说,2019年确实是过去十年里最差的一年。对公司全体员工来说,无疑也是最艰苦的一年,管理层对这样的业绩虽然不能说满意,但是仍然要对内外部所有伙伴们的付出和支持表示感谢。”

从国内外的分地区增速来看,2019年公司境内收入同比增长16.2%,境外收入受海外各个国家和地区的经济状况和经营环境的影响较大,同比增长14.43%,其中北美地区负增长。

海康威视表示,2019年的全年经营,与美国出口管制分不开。上半年开始,为了应对不断加剧的风险,公司加大了美国相关物料库存。到年底,公司该项物料的存货金额比上年同期增长了近一倍,原材料库存与上年同期相比增大两倍有余。

因为大幅增加的物料备货,公司2019年三季度集中支出现金,对当季现金流影响较大,大幅增加备货也是对全年经营性现金流影响最大的因素。

数据显示,截至2019年末,公司存货金额为112.68亿元,上年同期为57.25亿元;经营活动产生的现金流净额为77.68亿元,同比下降14.76%。

海康威视表示,2019年10月被列入美国商务部实体清单后,快速切换了大部分直接替代或通过新的设计方案进行替代的产品,保证产品性能基本不变。少量来不及替代、通过库存物料维持稳定交付的产品,公司也在后续进行了替代和重新设计。目前,基本不存在因制裁导致产品交付受到影响的情况。

费用率方面,2019年,公司的费用率进一步上升,销售期间费用率为24.15%。一方面是收入增速不高,另一方面是规模扩张带来的费用投入有一定刚性。

具体来看,销售费用同比增长23.15%,主要为在国内外营销网络上增加投入所致;管理费用同比增长32.33%,主要为公司业务规模扩张及人员增长而相应增长;研发费用同比增长22.33%,为继续加大研发投入所致。2019年,公司的研发费用占营收的比例提升至9.51%,研发技术人员数量占比为47.19%。

毛利率方面,2019全年公司整体毛利率为45.99%,有小幅提升。

拟分拆萤石网络上市

在公布2019年年报和2020年一季报的同时,海康威视公告披露,正在启动子公司萤石网络分拆上市的计划。

2017年年报中,海康威视提到,基于互联网应用的萤石业务突破10亿元销售,第一次实现了年度盈利。2018年,萤石业务的全年营收超过16亿元。2019年公司没有单独列出萤石业务的收入情况,相关数据显示,萤石业务主要聚焦的智能家居业务于2019年实现营收25.92亿元,同比增长58.38%。

公开资料显示,萤石网络成立于2015年3月,注册资本1亿元人民币。萤石网络是以智能视频与视觉技术为核心,通过互联网云计算、人工智能、机器视觉及控制等技术,打造智能家居产品和物联网平台,为家庭、个人及小微企业提供智能化产品和服务。

股权结构方面,萤石网络由海康威视持股60%,杭州海康威视股权投资合伙企业(有限合伙)持股40%。

在2017年和2018年的年报中,萤石网络是海康威视创新业务的一部分,其创新业务还包括机器人业务、海康汽车技术、海康微影、海康存储以及海康慧影的业务,以及相应业务的产品。

2019年,海康机器人业务营收8.14亿元,同比增长23.88%;其他创新业务营收10.3亿元,同比增长101.96%。2019年末,海康消防、海康安检创新业务子公司成立,公司目前已基本建立了创新业务的发展梯队。目前,公司创新业务的整体收入为44.37亿元,占总营收的比例为7.7%。

海康威视表示,分拆子公司萤石网络境内上市符合公司的战略规划和长远发展,有利于拓宽萤石网络的融资渠道,支持萤石网络持续研发和经营投入,提升公司持续盈利能力及核心竞争力。

2020年一季度,新冠肺炎疫情突如其来,正常的经营节奏被打乱,实体经济遭到巨大的冲击,海康威视的营收与净利润双双下滑,并且在今年一季报中没有按照往常惯例对上半年业绩作出指引。

“关于2020年上半年的预期,考虑到新冠疫情和宏观经济的不确定性,公司保持持续的关注和谨慎的应对,对上半年的业绩不提供业绩指引。”海康威视表示。

值得注意的是,在疫情爆发后,海康快速推出了多款红外测温产品,市场上供不应求。目前公司没有披露相关销售数据,海康表示会考虑在适当的时间披露。

海康威视表示,2020年外部环境的不确定性超过以往任何一年,但公司的经营风格一贯稳健,财务策略也较为保守,账面也保持了较高比例的现金,2019年年末现金及等价物265.16亿元,资产负债率39.66%。公司有信心平稳应对各方面的挑战。2020年公司整体战略概括为9个字:“控风险、保增长、谋发展”。

从公司股价来看,在公布2019年年报和2020年一季报后止跌回升,4月27日涨幅达5%。(陈祺欣)

关键词: 安防龙头 海康威视

责任编辑:ERM523

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